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广发证券银行分析师 倪军、王先爽、文雪阳

中枢不雅点

咱们旧年12月在论说《银行买了若干基金？》中盘货了120家发债银行2022年末基金抓有范围情况。当今发债银行2023年年报已泄露，本篇论说将盘货233家发债银行2023年末基金抓多情况。

233家发债银行2023A基金投资占比情况见表3。物化23年末，233家发债银行金融投资范围共98万亿元，占总金钱的29%，其中基金投资范围6.92万亿元，占总金融投资范围的7.03%。分银行类型来看，股份行、城商行基金投资占金融投资比重相对偏高，辞别为12.55%、12.16%，农商活动6.13%，国有行占比最低，仅2.77%。A 股上市银行方面，物化23年12月末，上市银行统统金融投资范围共80.87万亿元，占总金钱比重的28.77%，其中统统投资基金范围约5.55 万亿元，占金融投资比重为6.86%快播三级电影，股份行和城商行一样偏高，辞别为12.95%、15.01%，农商行、国有行辞别为7.17%、2.77%，性高潮相对偏低。

2023年下半年上市银行金市络续扩表，基金投资占比下落。比较2023 年半年报（见表2），A股上市银行金融投资推广3.93万亿元，占总金钱比重晋升0.65pct，但23年末基金投资占金融投资比重较23年6月末下落0.27pct。分银行类型来看，23年下半年国股行金市业务赫然推广，①国有行23年下半年金融投资占总金钱比重下半年晋升0.79pct，同期基金投资缩表28亿元，基金投资占金融投资比重下落0.17pct，情色图片基金或受老本新规影响，遭大行减抓，金市扩表主若是旧年下半年财政发力，大行增抓了大范围政府债；②股份行23年下半年金融投资占总金钱比重晋升0.46pct，同期基金投资增长721亿元，基金投资占金融投资比重下落0.11pct，除了政府债扩表外，股份行虽老本相对焦躁，且基金投资占比较高，但表内基金范围保抓推广，可能原因是旧年四季度政府债缴款力度较大，资金面焦躁，且存单召募成本高，召募到手率偏低，因此股份行通过买入货币基金的体式改善流动性隐敝率；③城商行23年下半年金融投资占总金钱比重晋升0.21pct，同期基金投资缩量184亿元，基金投资占金融投资比重下落0.11pct，金市扩表一样为政府债运行；④农商行城商行23年下半年金融投资占总金钱比重下落0.04pct，同期基金投资增多80亿元，基金投资占金融投资比重上行0.34pct，从农商行金市底层金钱来看，旧年下半年以减抓同行存单、非标、信用债为主。

举座来看，旧年下半年银行表内基金投资占比大批下行，研讨到银行抓有基金信用风险权重计量措施已基本笃定，以及货基在银行资负建设和流动性标的调遣中的垂危地位，展望后续银行基金投资占比或相对巩固。

风险辅导：（1）经济增长超预期下滑；（2）财政计谋力度不足预期；（3）外洋经济及金融风险超预期；（4）计谋调控力度超预期。

倪军：SAC 执证号：S0260518020004

王先爽：SAC 执证号：S0260520040002，SFC CE No. BQV910

文雪阳：SAC 执证号：S0260524070004快播三级电影